沪胶下跌空间有限 后期走势将缓慢抬升

　　综合来看,欧盟峰会的结果令欧元区主权评级面临的短期压力得到了缓解,欧盟成立统一的银行监管机制是欧元区长期存在下去的重要一步。但是欧盟峰会上达成一致的新举措和那些已经达成的举措的执行风险很高,危机不会就此结束。美国方面,QE3大门并未完全关闭,而中国市场流动性预期再次增强,如果政策面如预期般放松,将构成商品反弹的坚实基础。从基本面来看,在2012年供应宽松格局下,供应层面难以对胶价形成较大刺激,但三季度台风、降水等天气因素会成为胶价阶段性反弹的炒作因素;下游方面,重卡销量放缓,全球轮胎需求出现萎缩,对橡胶的下游需求是较大利空,后续继续关注国家的汽车产业政策。另外,近期合成胶价格保持坚挺,从胶价也起到了一定的利多支撑。鉴于上述分析,我们认为沪胶下半年下跌空间有限,后期走势将缓慢抬升,下半年运行区间将在20000-26000点之间。