轮胎产业发展迅速 行业投资迎来拐点

　　据媒体报道，就目前轮胎行业运行环境而言，可预计下半年其产量及出口量将继续增长，但价格还将走低，行业盈利水准将继续下降，投资出现拐点。

　　内销增长出口向好

　　下半年，轮胎行业生产和销售量将继续增长，但增幅将回到个位数。中国汽车保有量超过1亿辆，2014年，汽车工业增长保持较高水准，决定下半年内需轮胎将维持一定幅度增长。上半年中国GDP探底7.0%左右，下半年政府会采取适当政策刺激经济发展。

　　中国6月PMI初值升至50.8，创下2013年11月以来最高，且为2014年首度回升至荣枯线上方，表明中国制造业活动出现半年以来的首度扩张，为下半年继续向好奠定了基础。

　　在出口方面，现在全球尤其是美国汽车复苏明显，相关机构预计，2014年美国汽车销量将突破1，600多万台，创历史新高。而且中国轮胎行业价格性能比优于大多国外品牌，因此轮胎出口继续向好。虽然6月初美国钢铁工人联合会对中国轮胎提出双反调查申请，但就算美国政府批准，离真正实施还需要较长时间。并且这还可能导致供应商利用这段时期囤积中国轮胎，短期内可能刺激中国轮胎出口美国。所以综合来看，下半年出口继续向好，交货量继续两位数增长。

　　价格和利润率双降

　　2014年以来，橡胶价格探底，现处于底部区域，预测下半年走高为大概率事件，但反弹幅度不会太大。橡胶价格较长时间下降趋势已严重拉低轮胎价格。虽然轮胎价格降幅超过橡胶价格降幅，但下降时间还不够，预计年底前轮胎价格将继续寻底，降幅在5%左右。随着轮胎价格继续向下，而橡胶价格稳定或震荡向上，轮胎行业盈利率将下滑，预计将回落到2%-3%.

　　尽管轮胎销售量及出口量增长较大，但由于价格同比大幅下降，下半年行业销售收入和出口交货值难现正增长。橡胶的低价位刺激轮胎企业生产积极性，制造商抱着宁可积压不愿踏空的心态，决定中国下半年轮胎库存不会处于低位，大多企业库存量将在一个半月轮胎生产量左右。