期货价格发现功能备受重视 云南人炒期货偏好5类品种
所属分类：轮胎
2013-8-8 17:52:55 推荐指数：
价格发现功能备受重视
随着期货市场交易品种的增多和交易知识的普及，越来越多的生产企业、贸易商开始参与到期货交易当中。与以往不同的是，现如今参与期货交易的企业不仅只做套期保值，还对期货市场的价格发现功能越来越感兴趣，甚至有不少生产企业和贸易商都将价格发现功能作为仓储量的重要参考。
“价格发现是期货的一个重要功能，但在此前并不怎么被国内的现货交易所重视。”婉洋透露，通过与参与培训投资者交流后发现，期货投资者的成员结构发生了较大的变化。“以往是个人投资者居多，大多是投机性交易。虽然也有部分企业参与，但主要是偏重于套期保值，对冲实业经营风险。”婉洋认为，这种变化利于期货市场的发展。
由于期货交易的都是远期的商品价格，在分析价格的过程中，包括了对国家政策、消费供求、仓库保管等相关费用的计算，对未来的价格起到一个揭示的作用。同时，参与期货交易的人数众多，有投机商、相关企业、专业基金，这些人的目标价格综合在一起，就形成了比较权威的未来现货价格。所以说期货具有发现价格的功能。
“灵活运用价格发现对生产企业和流通环节的贸易商的生产经营有较大帮助。”婉洋举例称，云南是蔗糖生产大省，在部分州市有不少生产和经销商，这些商家若能灵活运用价格发现功能，就相当于对市场未来一段时间的价格“未卜先知”，能根据发现的价格及时地调整产量和仓储量。“尤其是对棉花、铁矿石等比较依赖进口的品种，通过价格发现可以做到低买高卖。”
婉洋还认为，无论是个人投资者，还是相关企业和专业基金，在期货交易时都应顺势而为。“很多投资者长时间不能从市场上获利，最根本的原因就是对趋势的基本概念不清楚，不能正确判断出市场的主趋势，一轮行情结束后才恍然大悟，几乎每次出手尽是逆势交易。”婉洋认为，“顺势交易”可以说是金融市场尽人皆知的基本原则和操作理念，然而真正能够理解“顺趋”真谛的人却不多，能够依据顺势趋势交易获利的人更是寥寥无几。
云南人偏好5类品种
“期货投资有较为明显的地域性，例如云南，投资者就较为偏好橡胶、白糖、有色、黄金、螺纹钢这些品种。”首创期货昆明营业部相关负责人认为，一般而言，当地优势产业容易成为本地投资者青睐的品种。“生产企业多，流通环节参与的贸易商也多，个人投资者对这些品种也相对较为了解。”
那么，这些品种今年的行情究竟会如何走呢？期货分析师给出了详尽的答案。
“2012年螺纹钢期货的行情仍将体现宽幅度震荡的特点，但2009年~2010年波动频率较快的特点将被类似于2011年窄幅长期波动的特点所取代。”期货分析师汪晟认为，需求随着GDP增速和房地产投资的放缓而略有放缓，短时期库存水平相对往年而言偏少，对于第一季度压力减轻；铁矿石对于钢铁产品的成本支撑力度同样趋弱；基差处于负的水平；但是，全球范围的宏观经济不稳定表现，尤其是欧债危机的走向，是影响一季度螺纹钢走势的最大不确定因素。
如果欧债危机能得到缓和，全球资本市场会报复性反弹，同时，螺纹钢库存增长速度较慢，那么螺纹钢跟随上涨的可能性较高，则螺纹钢目前的4000附近很有可能成为2012年长期底部，第一季度上涨的目标位置在4500附近，全年的上涨目标位在5000附近。如果欧债危机有所恶化，而螺纹钢库存速度增长较快，则螺纹钢第一季度维持目前3900~4300的宽幅震荡走势，全年波动区间在3900~4600之间的可能性较大；而跌破3900的可能性要小些。如果向下突破3900的小概率事件出现，则下方目标位可能在3500元左右，同时全球宏观经济表现将非常糟糕。
就黄金品种而言，分析师刘旭认为中长期实际利率的支撑因素并未发生根本变化，仍将是黄金市场进一步走强的重要支撑。而来自于全球债务问题所形成的黄金避险需求将通过政府及民间的需求进一步增加，特别是实物黄金数据将是今年需要特别留意的方面。在货币政策依然保持宽松的背景下，全球主要资产未来表现的差异以及市场预期将有利于黄金价格在今年继续创出新高。价格方面，刘旭预计今年每盎司黄金将冲上2000美元，有望挑战2200美元。
白糖方面，伴随着去年度供需明显改善，政策调控能力增强，周边商品纷纷大幅下挫和外围资金的介入，越来越多的资金将集中作用于国内白糖市场，促使这一品种走向价值回归之路。从波动区间看，今年白糖期货价格有望集中在5000元到7000元一吨，主波动区间集中在5500元到6500元一吨。
谈到云南的优势品种有色金属时，分析师更是给出了更详细的建议。“我们对2012年金属市场的看法并不悲观，依然持宽幅度震荡的态度。”期货分析师肖静称，其倾向于震荡低点出现在上半年，特别是春季（前4个月）有继续测试2009年下半年、2010年年中调整低点的势头；上半年以逐步企稳为主，而下半年或能对震荡走高有所期待。因此，春季现货背景的企业仍需着重金属价格更易承压探低的风险。具体看，最重要的铜将基本回撤到金融危机前宽幅震荡的区域，其余几个品种也将继续在2009年下半年形成的区域内震荡，上方压力更为明显，整体交易重心可能下移。
随着期货市场交易品种的增多和交易知识的普及，越来越多的生产企业、贸易商开始参与到期货交易当中。与以往不同的是，现如今参与期货交易的企业不仅只做套期保值，还对期货市场的价格发现功能越来越感兴趣，甚至有不少生产企业和贸易商都将价格发现功能作为仓储量的重要参考。
“价格发现是期货的一个重要功能，但在此前并不怎么被国内的现货交易所重视。”婉洋透露，通过与参与培训投资者交流后发现，期货投资者的成员结构发生了较大的变化。“以往是个人投资者居多，大多是投机性交易。虽然也有部分企业参与，但主要是偏重于套期保值，对冲实业经营风险。”婉洋认为，这种变化利于期货市场的发展。
由于期货交易的都是远期的商品价格，在分析价格的过程中，包括了对国家政策、消费供求、仓库保管等相关费用的计算，对未来的价格起到一个揭示的作用。同时，参与期货交易的人数众多，有投机商、相关企业、专业基金，这些人的目标价格综合在一起，就形成了比较权威的未来现货价格。所以说期货具有发现价格的功能。
“灵活运用价格发现对生产企业和流通环节的贸易商的生产经营有较大帮助。”婉洋举例称，云南是蔗糖生产大省，在部分州市有不少生产和经销商，这些商家若能灵活运用价格发现功能，就相当于对市场未来一段时间的价格“未卜先知”，能根据发现的价格及时地调整产量和仓储量。“尤其是对棉花、铁矿石等比较依赖进口的品种，通过价格发现可以做到低买高卖。”
婉洋还认为，无论是个人投资者，还是相关企业和专业基金，在期货交易时都应顺势而为。“很多投资者长时间不能从市场上获利，最根本的原因就是对趋势的基本概念不清楚，不能正确判断出市场的主趋势，一轮行情结束后才恍然大悟，几乎每次出手尽是逆势交易。”婉洋认为，“顺势交易”可以说是金融市场尽人皆知的基本原则和操作理念，然而真正能够理解“顺趋”真谛的人却不多，能够依据顺势趋势交易获利的人更是寥寥无几。
云南人偏好5类品种
“期货投资有较为明显的地域性，例如云南，投资者就较为偏好橡胶、白糖、有色、黄金、螺纹钢这些品种。”首创期货昆明营业部相关负责人认为，一般而言，当地优势产业容易成为本地投资者青睐的品种。“生产企业多，流通环节参与的贸易商也多，个人投资者对这些品种也相对较为了解。”
那么，这些品种今年的行情究竟会如何走呢？期货分析师给出了详尽的答案。
“2012年螺纹钢期货的行情仍将体现宽幅度震荡的特点，但2009年~2010年波动频率较快的特点将被类似于2011年窄幅长期波动的特点所取代。”期货分析师汪晟认为，需求随着GDP增速和房地产投资的放缓而略有放缓，短时期库存水平相对往年而言偏少，对于第一季度压力减轻；铁矿石对于钢铁产品的成本支撑力度同样趋弱；基差处于负的水平；但是，全球范围的宏观经济不稳定表现，尤其是欧债危机的走向，是影响一季度螺纹钢走势的最大不确定因素。
如果欧债危机能得到缓和，全球资本市场会报复性反弹，同时，螺纹钢库存增长速度较慢，那么螺纹钢跟随上涨的可能性较高，则螺纹钢目前的4000附近很有可能成为2012年长期底部，第一季度上涨的目标位置在4500附近，全年的上涨目标位在5000附近。如果欧债危机有所恶化，而螺纹钢库存速度增长较快，则螺纹钢第一季度维持目前3900~4300的宽幅震荡走势，全年波动区间在3900~4600之间的可能性较大；而跌破3900的可能性要小些。如果向下突破3900的小概率事件出现，则下方目标位可能在3500元左右，同时全球宏观经济表现将非常糟糕。
就黄金品种而言，分析师刘旭认为中长期实际利率的支撑因素并未发生根本变化，仍将是黄金市场进一步走强的重要支撑。而来自于全球债务问题所形成的黄金避险需求将通过政府及民间的需求进一步增加，特别是实物黄金数据将是今年需要特别留意的方面。在货币政策依然保持宽松的背景下，全球主要资产未来表现的差异以及市场预期将有利于黄金价格在今年继续创出新高。价格方面，刘旭预计今年每盎司黄金将冲上2000美元，有望挑战2200美元。
白糖方面，伴随着去年度供需明显改善，政策调控能力增强，周边商品纷纷大幅下挫和外围资金的介入，越来越多的资金将集中作用于国内白糖市场，促使这一品种走向价值回归之路。从波动区间看，今年白糖期货价格有望集中在5000元到7000元一吨，主波动区间集中在5500元到6500元一吨。
谈到云南的优势品种有色金属时，分析师更是给出了更详细的建议。“我们对2012年金属市场的看法并不悲观，依然持宽幅度震荡的态度。”期货分析师肖静称，其倾向于震荡低点出现在上半年，特别是春季（前4个月）有继续测试2009年下半年、2010年年中调整低点的势头；上半年以逐步企稳为主，而下半年或能对震荡走高有所期待。因此，春季现货背景的企业仍需着重金属价格更易承压探低的风险。具体看，最重要的铜将基本回撤到金融危机前宽幅震荡的区域，其余几个品种也将继续在2009年下半年形成的区域内震荡，上方压力更为明显，整体交易重心可能下移。