LED产业竞争激烈 优胜劣汰不断发展

　　上市公司频繁跨界杀入LED领域，折戟沉沙还是守得云开见月明?下注赌LED，是棋局还是骗局?

　　LED概念红火的年代，不少与LED业务八杆子打不着的企业纷纷卯足了劲一头扎入“LED大潮”，是头脑发热还是深思熟虑之后的水到渠成?看似不搭边界的行为是否取得了预期的效果?随着近年来产能过剩、市场低迷的持续影响，曾经带着投机性“冲动”进入LED行业的外行公司则选择无奈退场，这其中也不乏一些公司借助LED业务实现咸鱼翻身。

　　资本强者分食肥肉，好比如狮群里最强壮的狮子霸占多一点食物资源，寻求新的利润增长点成为上市公司进军LED领域的理由之一。记者调查发现，在“炒LED业务”的路上，有折戟沉沙型的方大集团，有蓄势发力型的澳洋顺昌，有守得云开见月明型的水晶光电，有咸鱼翻身型的广东甘化，有奋勇直追积极转型LED照明的阳光照明，有把LED照明到京东商城叫卖的汽车大王比亚迪。

　　蓝宝石衬底：守得云开见月明

　　水晶光电主营业务主要以精密光学薄膜元器件产品为主，占营业收入的90.15%。但在蓝宝石衬底领域，水晶光电可谓守得云开见月明。水晶光电的蓝宝石衬底之路从2010年10月开始，公司拟投资年产360万片高亮度LED用蓝宝石衬底项目。当时正值蓝宝石衬底平片价位高峰期，2英寸蓝宝石衬底平片曾卖到35美元的高价。

　　可是，2011年度由于LED行业终端需求的波动及产能的扩大，蓝宝石衬底主要原材料长晶材料价格出现大幅度的下降，下降幅度高达50%以上，存货造成一定的跌价损失。受此大环境影响，水晶光电2011年蓝宝石衬底营收951.16万元，亏损213万元。

　　到2012年，水晶光电蓝宝石衬底业务终于开始扭亏为盈，成为新的业绩增长点。全年营收已达4985.30万元，同比增长424.13%，实现利润290万元。

　　同样是进军蓝宝石衬底业务的天通股份，日子可就没那么滋润了，从2011年8月投资蓝宝石衬底项目之后，2012年全年该业务仅仅带来5万元的销售额，经营利润亏损高达3618万元。

　　而天通股份2012年实现营业收入113032万元，较上年同期135823万元减少22791万元，下降幅度为16.78%;归属于上市公司股东的净利润为-19694万元，较上年同期1210万元减少20904万元。

　　但天通股份并不就此放弃，今年4月份还公告募集资金总额预计不超过3.09亿元，拟投入年产115万片4英寸LED蓝宝石衬底材料技改项目及补充流动资金。5月10日，天通股份在2012年度网上业绩说明会上表示，今年第一季度，LED照明应用端正在快速的增长，市场需求增长趋势非常明显。

　　外延芯片项目：投资需谨慎

　　跨界涉足外延芯片领域的上市公司主要有，方大集团、士兰微、同方股份、澳洋顺昌、广东甘化(原“ST甘化”)。

　　其中方大集团的投资案例堪称投资LED产业的失败案例。自从2000年，方大集团与中科院半导体所、南昌大学共同研究开发、生产以氮化镓(GaN)为代表的第三代半导体材料和蓝光LED、白光LED、蓝光激光器LD以及全彩显示屏等高科技产品。

　　随着2012年6月宣布停止控股子公司沈阳方大半导体照明有限公司的经营，方大集团的所有LED业务也将逐渐淡出市场。据方大集团公告，LED业务2011年亏损净利润1729万元人民币(以下简称元)，占到方大集团当年净利润比例的-17%。

　　相较而言，士兰微深耕半导体和集成电路行业，2004年跨界进入LED领域，独资子公司杭州士兰明芯科技有限公司(简称“士兰明芯”)2004年9月成立，曾经经历过显示屏用LED芯片的巅峰时代。2007年士兰明芯LED器件芯片销售收入1.68亿元，同比增长278.54%;2008年士兰明芯营业收入1.83亿元，净利润3415万元;2009年士兰明芯销售收入2.01亿元，净利润2886万元;2010年士兰明芯营业收入3.93亿元，净利润1.2亿元。

　　2011年以来，LED芯片就难逃价格下跌、竞争激烈的命运。2011年士兰明芯实现营业收入3.41亿元，同比减少13.14%，实现净利润5503万元，同比减少54.12%。

　　就在这样的外延芯片市场低迷背景下，原本经营造纸业务的广东甘化2011年12月公告称，公司拟投资8.36亿元成立全资子公司德力光电在江门国家高新技术产业开发区投资建设LED外延片生产项目，将新建20台MOCVD设备的外延片生产线以及配套芯片生产线。

　　而在当时，江门市政府对LED产业的扶持力度可谓不小——对每台MOCVD设备补贴800万元到1200万元不等。2011年，原“ST甘化”亏损19568.73万元。2012年，广东甘化实现营业收入4.69亿元，实现归属于上市公司股东的净利润4714.88万元。但从账面上看，净利润为4714.88万元，若扣除非经常性损益7276.79万元(其中计入当期损益的政府补助7283.25万元)后，其归属母公司所有者的净利润为-2561.91万元。

　　在关于撤销股票交易退市风险警示的公告中，广东甘化公开承认，“2012年度盈利主要来源于政府补助”。今年第一季度，广东甘化又收到江门市高新技术工业园LED外延芯片生产项目建设扶持资金730万元。

　　借助LED概念，广东甘化获得政府补助并不是小数目。也正是这些雪中送炭的政府补助，曾经的ST甘化成功摆脱“亏损”帽子，实现了咸鱼翻生。

　　与广东甘化一样因为LED外延芯片项目获得政府补贴的还有澳洋顺昌，其全资子公司淮安澳洋顺昌光电技术有限公司2011年8月注册成立，主要经营外延芯片项目。据澳洋顺昌2012年年度财报显示，“计入当期损益的政府补助2210.03万元，其中LED项目在报告期内获得政府一次性奖励2049万元”。

　　惟一不同的是，澳洋顺昌的主营业务(金属物流配送、小额贷款行业)做得顺风顺水，2012年实现营收175653.53万元，同比下降4.02%;净利润10371.52万元，同比增长3.72%。澳洋顺昌表示，营业收入与营业利润低于预期。对于LED项目，公司主动调整建设进度。2012年订购5台MOCVD设备，已有2台到位并安装调试。2013年将是澳洋顺昌外延芯片、照明生产销售关键一年，目标实现收入5000万元。

　　今年6月4日，澳洋顺昌发布公告，拟以不低于5.12元/股的价格发行不超过1亿股，募资不超过5.12亿元用于LED外延片及芯片产业化项目(一期)以及补充流动资金。

　　LED照明：觊觎者众

　　由于未来市场前景广阔，LED照明一直不乏“追求者”。特别是随着LED照明市场的逐渐回暖，追求LED照明者展开更加强烈的攻势。

　　就在今年6月3日，主要从事计算机整机和周边设备、移动通讯产品、软件开发等业务的七喜控股发布公告称拟与自然人孙德兵共同投资1000万元设立广州七喜光电有限公司。其中七喜控股拟以自有资金出资510万元人民币，出资比例51%，而新公司成立后将主要从事LED照明及相关产品。

　　多元化经营成为这些上市公司进军LED产业的理由之一。比亚迪原本主营汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及新能源业务，2003年就开始了对LED产业的研发，2010年比亚迪号称在惠州投资12亿元布局LED全产业链，当时曾引发业绩轰动。如今，比亚迪的LED照明已经拿到京东商城叫卖。查阅比亚迪的年度财报发现，比亚迪对LED业务并未提及一字。而据公开资料显示，2012年比亚迪LED照明销售额仅为1.5亿元，其中三分一来自于集团内部消化，主要在汽车照明和手机背光两大业务;另外三分之二，则来自于室内和室外照明。

　　电视大鳄tCL集团近期推出300余款LED照明新品。TCL照明常务副总经理李春岸在会上说，在成本不断下降，技术条件已经成熟，消费可接受度大大增强的情况下，TCL认为LED照明的普及时代已经到来。李春岸说，TCL照明将在三年内力争实现在LED照明行业占比60%以上，并在2013年实现销售占比40%，两年内达到60%以上的目标。

　　传统照明老兵在LED照明战场上，消极怠战者有之，奋勇直追者有之。

　　今年4月，阳光照明公布年产6000万只(套)LED照明产品可行性报告，称以企业自筹资金拟总投资4.8亿元，项目达产后可实现新增销售收入185050万元。而在2012年，阳光照明LED业务超额完成年度目标，LED灯及灯具收入3.64亿元。

　　雷士照明2012年LED产品营收2.38亿元，毛利4471.4万元，毛利率18%。雷士照明将在今年重点推广LED产品，从去年销售额占比不到10%提升到20%-30%。稳步占领LED市场份额，实现在2015年将LED的收入占比提升到50%的目标。