高德车载导航服务为主 保持快速增长

高德四维两家公司目前的主要收入构成都是前装车载导航，该领域高德主要客户为奔驰、宝马、大众等欧美车系，车型相对高端，四维主要客户为丰田、日产等日系车。除车载导航外，高德提供互联网及移动互联网位置服务，这部分业务涉及的客户广泛，包括谷歌、新浪、腾讯、携程等互联网服务公司，也同时为三星、摩托罗拉、HtC等手机提供预装或下载导航服务，而四维在手机预装领域对单一大客户诺基亚依赖严重。

高德车载导航主要客户：奔驰、宝马、大众等欧美车系

（统计出自高德2010年年报）

在互联网及移动互联网位置服务领域，高德为谷歌、新浪、腾讯等互联网公司提供手机及互联网地图应用，为三星、摩托罗拉、HTC等手机厂商提供手机导航软件预装及下载服务，同时提供自己的地图MINIMap 及AMAP。

高德车载导航领域主要客户为奔驰、宝马、大众等欧美车系，车型较为高端，此外还为某些汽车经销商提供选装导航系统，以及为新科、万利达、铁将军等便携式导航装置提供导航电子地图。

高德营收构成：车载导航服务为主 并保持增长

上图可以看出，高德目前主要营收来源仍然是车载导航服务，该领域营收Q3占总营收比重为65%，2011年上半年营收为4200万美元，同比增45%。但互联网及移动互联网位置服务营收增速显然高于车载导航领域，该项业务2011年上半年营收同比增长112%，Q3同比增速高达238%。

四维图新押宝诺基亚 对单一大客户依赖严重

（统计出自四维图新2011年上半年报）

四维图新目前在车载导航领域的主要客户为丰田、日产等日系车，正因为四维主要客户为日系车，今年3 月发生的日本地震导致日系厂商汽车销量下降，对四维车载导航领域电子地图销售造成的比较大的冲击，造成上半年该项业务收入同比下滑。

四维在消费电子领域目前的主要客户为诺基亚（四维与NOKIA Corporation签订了GPS手机电子地图销售合同），仅诺基亚一个品牌的手机导航预装就贡献了2亿元人民币的营收，占营收比重高达45%。然而，诺基亚近期在中国手机市场上的份额不断下降，会导致四维来自单一大客户（诺基亚）的收入增速明显放缓。

四维图新车载导航领域收入出现负增长

四维图新同样为汽车及手机提供导航电子地图产品，其中消费电子领域导航电子地图产品销售贡献营收已超过车载导航领域。2011年上半年，四维图新车载导航领域收入出现负增长，贡献营收1.97亿元人民币，报告期内消费电子领域贡献营收2.17亿元人民币，同比增134%，占总收入比重49%。

小结：高德软件目前在车载导航领域扔保持了较为稳定的增速，同时互联网及移动互联网业务增速较快，由B2B向B2C转型呈现一定成果。而四维图新“车厂+诺基亚”单一的2B客户构成存在一定经营风险，大客户的流失将直接对公司业绩产生较大影响。