国家规避产能过剩僵局 超威动力陷入产能扩张狂欢

伴随着两大行业巨头天能动力（00819.HK）和超威动力（00951.HK）挑起价格战，身陷产能过剩的中国铅蓄电池行业已经失控。

　　2012年上半年，工信部颁布了《铅蓄电池行业准入条件》。苛刻的准入条件意在淘汰落后产能、规避产能过剩僵局。然而，两大铅蓄电池巨头超威动力、天能动力却无视政府基于全行业的治理意图，陷入产能扩张的狂欢。

　　随着产能过剩的进一步加剧，两大铅蓄电池巨头超威动力、天能动力又挑起了价格战，让整个铅蓄电池行业陷入了零利润的产能过剩泥淖之中。

　　“无论是真刀明枪的价格战，还是通过促销手段上演变相价格战，在行业整体性产能过剩的背景下，都不能真正解决整个行业的难题。”行业人士介绍，超威动力和天能动力两大企业在内的行业巨头们仍在大规模产能扩张，个中原因令人百思不得其解。

　　恶意挑起价格战

　　两大巨头的恶意竞争，直接导致了铅蓄电池市场的价格大战。

　　2012年4月份开始，为拉动销售，天能动力率先降价，超威动力也接着降价。随后大量中小企业被纷纷卷入，整个铅蓄动力电池原有的价格体系迅速打破，整个行业陷入价格战的恶性循环中。

　　7月份，超威动力连同行业部分中小企业进行价格上调，试图回升盈利水平，但由于行业整体产能过剩和行业各大企业缺乏统一性，没能阻止步伐。自此，铅蓄电池行业进入混乱无序的发展阶段。

　　到2012年8、9月份，每只电池价格比年初下降了10%以上，以一只48V12AH电池为例，目前国内市场的价格为：一线品牌超威电池、天能电池在每组410元左右，二线品牌为350到380元之间，三线品牌为340元左右；而2012年初时一线品牌可以卖到460元左右，二三线品牌也可以卖到近400元每组。

　　专业人士分析，进入第四季度，两大巨头为抢占市场份额势必还会加大促销力度，中小企业还会跟进，价格会进一步拉低，铅蓄电池企业可能会进入很长一段时间的零利润时期，预示着经历了十年快速发展的铅蓄电池行业面临真正的“严冬”。

　　瑞达期货研究院谢季轲分析，9月铅蓄电池旺季已结束，对铅蓄电池上市企业的财务分析可发现，上半年8家铅蓄电池企业存货高达49.43亿，而其上半年净利总和仅为10.67亿元，存货相当于净利的4.65倍。谢季轲指出，下半年铅蓄电池企业去库存压力仍然很大。不排除由于库存过大，而铅蓄电池龙头企业为了抢占市场份额还将主导新一轮价格战。

　　产能过剩罪魁祸首

　　从2011年5月份，由国家9部委发起的全国性蓄电池行业大整治，希望对铅酸电池行业进行规范与整合；2012年上半年，工信部颁布了《铅蓄电池行业准入条件》。

　　“《铅蓄电池行业准入条件》规定严格，甚至可以用苛刻来形容。”行业人士评价，苛刻的准入条件意在淘汰落后产能、规避产能过剩僵局。

　　然而，两大铅蓄电池巨头超威动力、天能动力却无视政府基于全行业的治理意图，陷入产能扩张的狂欢。前述行业人士称，政府整治铅蓄电池行业的决心与行动，却被市场迅速打败。

　　据研究机构卓创资讯数据显示，2012年前两月铅酸电池产量为2255万千伏安时，较2011年同期又增加约37万千伏安时。经过环保整治后，原有的2000多家蓄电池企业现在压缩到了近300家，但是存活下来的大企业产能迅速扩张，普遍增长近一倍。消息人士透露，其中最为突出的就是超威动力和天能动力这两大行业巨头，他们都在大规模增加产能，且这种产能扩张仍在继续。

　　产能过剩的最直接表象就是2012年没有出现销售“旺季”的现象。按照行业惯例，每年春节后和7、8、9三个月都是蓄电池的销售旺季，但2012年市场销售一直处于“旺季不旺”的现象，而且有继续走弱的势头。

　　行业人士认为，导致政府治理失败、产能过剩进一步加剧的根本原因就是两大行业巨头超威动力、天能动力的恶意所为。

　　“更让人气愤的是，天能动力一直以来以行业领袖自居，多次公开表示不打价格战、不破坏市场良性发展，”前述消息人士认为，铅蓄电池行业“严冬”近在眼前，无论是真刀明枪的价格战，还是通过促销手段上演变相价格战，在行业整体性产能过剩的背景下，都不能真正解决整个行业的难题。

　　他进一步分析认为，超威动力和天能动力的行为，就是整个行业产能过剩、无序发展的罪魁祸首。