上半年沪胶冲高回落 整体弱势格局难以出现大改变

　　上半年沪胶冲高回落。技术上看,沪胶指数自2010年11月(左肩)开始构筑的头肩顶形态进入最后的下跌阶段,理论上未来下跌目标位在17000元附近,其中20000元整数关口是重要支持参考点位。

　　就进入2012年以来的行情而言,前五个月胶价冲高回落,其实就是在完成回抽并验证颈线压力的过程。从基本面来分析,刺激胶价冲高但随后又回落创新低的主要因素不外乎欧债危机演化的过程以及泰国收购橡胶托市和季节性供应形势变化等题材。

　　下半年欧债危机有望缓和,尽管经济增长的前景仍不乐观,但各国政府会采取更多刺激政策,对于商品市场提供利好题材。这样,沪胶价格可能出现较大反弹,不过整体弱势格局难以出现根本改变。