涉嫌虚增利润税收优惠占净利近四成

　　撇开上述成长前景黯淡、产品侵权巨额索赔案未决等硬伤，凯立德在财务方面的“粉饰”嫌疑也备受舆论诟病。

　　首先是对巨额股权激励费用“遗漏”。招股书显示，2010年6月，达晨创投、圣华洋创投入股凯立德，共出资1100万元分别获得2.53%的股份，投资成本约合4.91元一股。

　　3个月后的9月，公司56名高级管理人员及核心员工以每股1.2元的价格向公司增资323万股，相较于引进外部投资者时的增资价格低了3.71元/股。

　　根据相关规定，企业以低于公允价值向内部人员增发股票，增资金额与股权对应的公允价值之间的差额应当被确认为股权激励费用，并计入当年度损益。因此，凯立德应当为2010年9月内部员工低价增资事项计提股权激励费用1198.33万元，约占其2010年全年利润的17.41%。但这部分费用并未出现在凯立德公司的财务报表中，而这一　“遗漏”的股权激励费用确认，被指为虚增利润。

　　同时，凯立德的收入亦高度依赖税收优惠，最高时占其净利润的41.26%。招股书显示，2009年-2011年，凯立德的税收优惠合计金额分别为2570万元、7769万元、8169万元，占当期净利润的比重分别为41.26%、30.83%及37%。