佛山照明遇发展困境 欧司朗介入动机分析

　　佛山照明所在的汾江北路，属于佛山市工业区，大大小小的照明器材厂商云集。而汾江北路与工业路交叉处，欧司朗(中国)照明有限公司(下称欧司朗中国)就位于此处，距离佛山照明仅1公里左右。

　　作为跨国企业德国西门子的全资子公司，欧司朗落户佛山成立欧司朗中国已经有12个年头了，经过4次增资扩产，欧司朗中国已经成为欧司朗在全球最大的生产基地，为西门子照明业务在全球的快速扩张立下汗马功劳。

　　然而，国内传统照明巨头——佛山照明在欧司朗入主后，业绩增长明显放缓，其原有的市场优势、品牌优势也都被弱化，原本希望借助欧司朗的技术做大做强的佛山照明似乎陷入了欧司朗的贴牌迷宫之中。

　　变成外资股东欧司朗的OEM工厂?

　　2003年10月之前，佛山照明的第一大股东为佛山市工业投资管理有限公司，持股比例为23.97%，属于国有股权。2004年，佛山市国资委成立，该部分国有股权划转至佛山市国资委。

　　经过筛选，西门子旗下欧司朗被选中。同时，作为收购合作方以及佛山照明近10年合作伙伴的香港佑昌灯光器材有限公司(以下简称“香港佑昌”)也成为收购方。

　　2004年8月31日，佛山市国资委持有的佛山照明23.97%股权分为两部分，其中13.47%转让给欧司朗与香港佑昌刚刚成立的收购公司欧司朗佑昌，剩余的10.5%则转让给香港佑昌，转让总价为6.78亿元。

　　表面看来，此次收购后，欧司朗作为欧司朗佑昌的大股东，成为佛山照明的实际控制人，但实际上，欧司朗持有欧司朗佑昌的60%股权，实际权益持股佛山照明仅仅只有8.082%，而香港佑昌则实际持有超过佛山照明16%股份，实际控制人庄坚毅的关联公司广州佑昌灯光器材贸易有限公司(下称“广州佑昌”)此时也持有佛山照明2.09%股份，再加上庄坚毅个人持有佛山照明部分B股，庄坚毅成了佛山照明幕后大股东。

　　与一般的股权转让不同，欧司朗此次入主佛山照明，付出的条件远远不止转让款这么简单，其中还包括了承诺继续高比例分红、维持以钟信才为核心的管理层基本不变、提供部分LED照明技术以及一份每年从佛山照明购买1000万美元灯产品的《框架购买合同》。

　　根据这份购买合同，佛山照明应按欧司朗提供的规格制造灯产品，并向欧司朗和其关联企业出售这些产品，供出口和国内销售;向欧司朗出售的灯具产品的价格于每年5月商定，在始于每年10月1日并止于下一年9月30日的连续12个月内固定不变。佛山照明保证，上述固定的价格将以佛山照明向其他出口或内销顾客提供的最低销售价计算。

　　“也就是说，佛山照明实际上成为了欧司朗的OEM工厂。在当时的中国照明市场，佛山照明一个灯管的成本大概是5元，飞利浦大概为8元，而欧司朗则接近10元，三者技术差别不大，欧司朗底价采购佛照的灯管，配上自己的灯架，贴上自己的标签，使得欧司朗很快具有了与飞利浦抗衡的成本，也为欧司朗在中国市场的扩张奠定了基础。”一位研究员对告诉记者，这几年，欧司朗在中国的飞速发展除了得益于照明行业本身的前景之外，与佛山照明的合作不无关系。

　　被违背的承诺与唯一的输家

　　为了完成股权转让，佛山市国资委可谓费尽心机。

　　因为涉及到外资入股及国有资产转让， 2004年8月31日就已经签订的转让协议需要通过商务部、国资委的批复，而在等待批文的过程中，A股市场迎来了一场轰轰烈烈的股权分置改革。

　　2006年2月20日，佛山照明作为第十五批股改公司公布了股改方案，大股东佛山国资委一力承担，以每10股支付现金24.5元的对价共计向流通股东支付了3.6亿元，而欧司朗和香港佑昌则分文未掏。2006年3月15日，佛山照明股东大会通过了上述股改方案，2006年4月6日，佛山市国资委完成了股权过户，欧司朗、香港佑昌顺利入主佛山照明。

　　然而，在前述购买股权的附加协议中，欧司朗不仅仅在2006年就违背了产品购买协议，更是将所承诺的事项一一违背，这更是激化了原本存在的矛盾。

　　在与欧司朗合作之后，佛山照明突然发现，欧司朗中国照明业务做大了，而自身的品牌优势、市场优势弱化了。

　　有数据可以说明。佛山照明2007年、2008年、2009年的主营业务收入分别为14.9亿元、17.2亿元、17.1亿元，而这3年正是中国照明市场飞速发展的阶段。

　　与佛山照明相比，浙江阳光[26.98 3.29%]属于后起之秀，其在2007年时主营业务收入就达到了17.4亿元，超越了佛山照明，与佛山照明主营业务连续几年无明显变化相比，浙江阳光连年增长。不仅仅是浙江阳光，雷士照明[3.16 -0.63%]、欧普照明等都超越了佛山照明，在家居照明、商业照明、办公照明等领域，佛山照明已经全线落后。

　　原本寄望于欧司朗带来LED技术的佛山照明也未能如愿获得欧司朗的支持。欧司朗承诺的“适时向佛山照明提供LED照明技术”至今也未能实现。

　　更为令人不解的是，欧司朗并未完全履行采购合同，其在2006年仅仅只购买了700万美元的佛照产品，原为1000万美元的购买协议。而在这期间内，欧司朗中国成功占领市场份额，其在佛山的生产基地经过4次增资扩产，已经成为欧司朗在全球最大的生产基地。“仅仅得到佛山照明的少数股权就可以进一步强化我们在亚洲市场上的地位。”时任欧司朗主席的博普斯特在收购完成时表示。

　　“也许从2003年佛山照明国有股权挂牌开始，作为元老的钟信才等管理层与董事会就存在着矛盾，眼看着一手创立的品牌在欧司朗入主后逐渐弱化，这种矛盾就被激化了。”一位佛山照明离职人员告诉记者。

　　“现在看来，佛山照明连年分红，香港佑昌获利颇丰;欧司朗除了分红，更是获得了中国市场，这三方中，唯有佛山照明输了。”前述佛照离职人员表示。

　　佛山照明被迫转型

　　钟信才作为照明界元老，对佛山照明的感情和影响力显然不容忽视。

　　此前，钟信才接受媒体采访时曾公开表态，佛山照明转型进军新能源行业是他一手促成的。

　　2009年9月11日，佛山照明公告称，通过合作，成立了青海盐湖佛照锂业有限公司，正式进军新能源行业，并且规划了从碳酸锂材料——正极材料——锂电池——电动车动力总成的新能源车产业发展链条。

　　经过数次增资，佛山照明与东昌电机有限公司及佛山飞驰汽车制造有限公司合作研制的纯电动公交车已经进入了整车安装调试阶段。

　　对于佛山照明大举进入新能源领域，分析人士有着自己的看法。“锂电池及新能源汽车概念炒作的成分很大。”一位汽车行业研究员表示，目前整个市场还处于培育期，技术也不够成熟，短期内，佛山照明难以在这个项目上获得回报。

　　在进军新能源的同时，以钟信才为核心的佛山照明管理层并未打算放弃照明业务，在传统照明业务进入瓶颈期后，由于佛山照明依然未能从欧司朗获得LED技术，不得不与美国普瑞公司合作。

　　“与美国普瑞公司的合作仅仅是意向，同时，合作的内容也是灯具的设计，而非LED核心技术，从某种意义上来说，佛山照明在LED项目上尚未有实质性进展。”一位电器元器件行业研究员认为，相比之下，雷士照明、浙江阳光等国内企业已经开始实时性介入LED照明，佛山照明的LED业务，还得依靠欧司朗。

　　然而，就在佛山照明全力发展新能源产业的关节点，2010年8月13日，爆出了董事长庄坚毅涉嫌内幕交易案，随后，整个佛山照明似乎陷入信任危机，出现信息泄露门，连日常信息披露也出现了低级错误。

　　“欧司朗认为佛山照明应该专注于主业传统照明，一下子转向新能源领域他们不能理解，对佛山照明支持的力度也不够大。随着国家新能源发展前景的明朗化，欧司朗才转为积极支持，但董事会内部大部分人一直都是支持的。”钟信才如是表示。

　　安信证券研究员刘军在佛山照明2010年8月20日董事会决议通过增资新能源议案后的研究报告中认为：此次董事会所有议案均以9名董事100%同意通过，表明大股东欧司朗对经营班子立志做新能源车的决心给予了极大的支持，管理层与大股东在新能源车方向上的异议消除，此二者之间关系的理顺对公司长期坚定做新能源车产业链提供了坚实的保障。

　　显然，佛山照明转型新能源之旅，并非坦途。

　　佛山照明投资新能源产业路线图

　　2009年9月10日，佛山照明与其他公司合资成立青海佛照锂能源开发有限公司占股38%。

　　2009年9月25日，青海佛照锂能源开发有限公司与其他公司合资成立青海盐湖佛照锂业有限公司。

　　2010年3月12日，佛山照明收购合肥国轩高科动力能源有限公司20%股权。

　　2010年8月17日至20日，佛山照明与几家公司共同成立青海佛照锂电正极材料股份有限公司，其中佛山照明出资2550万元，占总股本51%。

　　同期，佛山照明董事会决议授权管理层与台港必翔实业股份有限公司洽谈合作事宜，拟与必翔公司等投资者共同投资碳酸铁锂正极材料生产企业、共同成立锂动力电池生产企业及纯电动汽车生产基地等合作意向。

　　至此，佛山照明完成新能源投资布局：碳酸锂材料—>正极材料—>锂电池—>电动车动力。

　　关键词：佛山照明

　　“我不希望佛山照明的品牌在我手上丢掉。当然，如果欧司朗愿意壮大佛山照明的品牌，我们更高兴。如果不是这种想法，我们就不理他了。因为有感情，我才一直留到现在。我每天都在感受佛山照明的成长，每天都有成就感、事业感。”2010年5月，进入佛山照明工作40年，连续24年出任董事长的钟信才辞去董事长一职，亲任总经理，主抓佛山照明的转型。