国内期市整体维持窄幅震荡格局 沪铜半日跌近1%

　　 周五，国内期市整体维持窄幅震荡格局，各品种涨跌幅度维持在1%以内。沪铜、橡胶在午间收盘时异动，瞬间出现小幅跳水行情，沪铜半日跌近1%。

　　隔夜，希腊国会批准私人债权人债券交换协议，并将在周五启动;欧盟委员会称欧元区经济将迎来3年来第二次衰退;周四美股收高，其中标普500指数上涨0.43%，创10个月新高;欧股收低0.2%;黄金期货上涨0.9%，原油期货上涨1.5%。

　　国际期货认为，大宗商品走势分化，原油期货继续强势上涨，价格再创九个月新高，而LME基本金属及CBOT农产品(11.92,0.15,1.27%)各品种涨跌互现，但价格变动幅度均不大;从国内商品市场的走势看，主流品种铜锌胶等周四继续维持震荡整理态势，从盘面上看，沪胶延续了近期的相对强势，向上的动能相对较足，而金属铜锌依然缺乏明确的方向。建议观察沪胶市场是否能够给出更为明确的向上突破信号。

　　白糖

　　今日早盘郑糖主力1209合约开于6631点，随后宽幅震荡，最高6660点，最低6627点，成交164632手，持仓498136手，减仓 4832手，下跌了0.06%，报收于6637点。

　　隔夜美糖连续收阳，ICE原糖期货11号05合约开于24.74点，最高24.92点，最低24.43点，成交59046手，持仓223313手，上涨了0.61%，报收于24.86点。近月合约将于2月29日到期。

　　国际市场

　　本周四印度政府已经发布了于2011年10月1日开始的当前制糖年增加100万吨食糖出口配额的正式文件。之前政府已经允许出口食糖100万吨。喀麦隆国营糖业公司Sosucam官员本周四决定从2012年开始在五年内投资600亿中非法朗(1.19亿美元)。2011年喀麦隆进口食糖5万吨。国营孟加拉国贸易公司(tCP)官员本周四透露，TCP已再次发标，拟从国际市场上再采购25,000吨白糖，本次招标将于3月31日结束，交货期在信用证(L/C)开立后的45天。印尼贸易部长周四表示，为了精炼更多糖来提振国内糖厂，该国未来将仅发放原糖进口配额，不发放白糖或其他类型糖的进口配额。

　　现货市场

　　广西糖会今日召开，主产区会议代表本榨季产量预估：广西本榨季食糖产量预估为680-700万吨;云南由于干旱严重，预计将达不到此前预估的210万吨;广东省本榨季预计产糖105万吨，同比增18万吨。今日上午云南现货市场厂、商报价如下：

　　昆明：上午昆明市场糖企业集团报价6500元/吨，维持昨天报价不变，量大采购每吨20-40元不等的优惠，中间商报价低于6500元/吨。广通：上午广通、甸尾市场部分商家报价6410-6430元/吨，制糖企业集团报价6470元/吨，量大优惠。

　　操作建议

　　2012年2月23日上午进行的2011/2012年度第一批第二次食糖临时收储交易共成交55000吨，平均价6777元/吨。市场成交依旧清淡，加上第一次收储的16.3万吨食糖，两次收储成交量还不到首批50万吨收储计划的一半。上午糖会产销数据部分公布，郑糖主力1209合约宽幅震荡。操作上，重点关注今日糖会公布的产销数据，等待后市指引。作者：一德研究院 李晓威

　　焦炭

　　早盘，主力j1205合约高开6个点于2069点，小幅震荡后期价出现拉升。截至午间收盘，主力合约收于2068点，上涨5点，涨幅0.24%。

　　现货市场方面，昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1919元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，天津港(6.75,0.11,1.66%)焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格继续上涨，不同型号螺纹钢涨幅14-18元/吨。

　　早盘，期焦主力j1205合约多头盘中发力，期价小幅收涨，主力持仓成交有所放大，5日均线上穿10日均线，MACD指标继续走强，短期走势向好，但同时，从早盘走势看，目前主力上方20日均线处存在多头获利回吐的压力，午后需继续关注主力在此处的表现，操作上，投资者可轻仓试多，前期多单可继续持有。

　　螺纹钢

　　今日rb1205合约早盘弱势调整，最高4239，最低4215，报收于4237，涨幅0.86%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1050-1060，持平;天津港61.5%澳矿PB粉980-990，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3750，持平;天津3760，持平;20MnSi方天津3880，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4260，持平;北京4240，持平;上海4130，持平。海运费：巴西至中国20.246涨0.346;西澳至中国7.625涨0.010持平;BDI706涨2。

　　从盘面看，rb1205合约早盘一度跳水下探，60日均线附近暂获支撑，期价弱势调整，午后或继续考验60日均线支撑。操作上，日内交易为主，波段操作，高抛低吸，参考区间4210-4250。

　　有色金属

　　周五国内期市有色金属品种平开冲高回落，因欧盟委员会悲观预期打击市场人气。沪铝早盘表现弱于其他有色品种，平开之后减仓震荡走低，于16200一线支撑附近止跌。需求不力仍然是困扰铝价走高的主因。

　　截止收盘，沪铝1205收于16185元/吨，微跌0.25%;上海A00铝现货均价15885元/吨，持平。

　　基本面：周四，欧盟执行机构欧洲委员会公布报告下调了欧元区的经济增长预期，并称区域将会有进入温和衰退的可能。欧股多个市场逆转早盘涨势走低，欧股指数最终小幅下跌0.19%。Quantitative Commodity Research顾问Peter Fertig称，“如果欧元区经济正处于衰退，且正减少进口，这对中国出口及中国成长将造成影响，将影响基本金属需求。”另外，美国劳工部宣布上周首次申请失业救济人数持平，仍为35.1万。四周移动平均的首次申请失业救济人数减少7000，降至35.9万。就业与房地产市场经济数据表明美国经济状况好转，抵消了惠普(微博)财报预测欠佳的不利影响，标普500指数创10个月新高。

　　库存变化：LME铝库存减少5325吨，至5118775吨。

　　操作上，继续关注沪铝1205合约16200一线支撑的有效性，日内短线交易为宜。