2012年上半年米其林轮胎市场回顾

　　● 扣除非经常性收支项目前的营运利润为13.20亿欧元，相比2011年同比提高36%，反映出：

　　集团的战略和竞争优势：

　　§ 全球分布

　　§ 特种轮胎业务的高利润率

　　§ 溢价定位

　　集团的管理质量:

　　§ 期间，价格效应的正面影响大于原材料成本所带来有限的负面影响

　　§ 卡客车轮胎利润率的改善

　　● 因需求疲软，欧洲市场销量下降8.3%

　　● 自由现金流实现收支平衡

　　2012全年度展望

　　在 仍然不明朗的市场环境下，尤其在欧洲市场，米其林覆盖各细分市场的全球业务是一种竞争优势。为加强这一优势，集团实施了一个雄心勃勃的资本支出计划，预计 全年总支出在20亿欧元左右。资本支出将主要用于在新兴市场投入建设新的产能、提高成熟市场的行业生产率，并推动可持续的技术创新。

　　凭借对 集团实力的信心，米其林确定了其全年目标，即扣除非经常性收支项目前的营运利润显著提高。随着上半年需求的下降，预计全年销量将下降3%-5%。但更为有 利的原材料价格和正面的汇率因素将基本抵消因此带来负面影响。同时，米其林确定了产生正向自由现金流的目标，其中不包括出售巴黎房产所带来的影响。

　　市场回顾

　　轿车及轻卡轮胎

　　原配胎

　　在 亚洲(不包括印度)，轮胎总体需求上升了17%。中国市场仍然坚挺，上升7%, 与乘用车销售趋势相符，特别是suv和行政级轿车。在日本，相比受到海啸严重影响的去年同期，需求有所提升，而对于高度以出口为主导的东南亚国家，尽管经 济存在不确定性，但是市场仍在扩张(上升了20%)。

　　替换胎

　　亚洲市场(不包括印度)总体平稳。在经济增速放缓的背景下，中国的需求仍提高了4%，而在欧元疲软和经济不确定性的影响下，日本(下降6%)和韩国这两个高度以出口为主导的国家均出现需求下降。

　　卡客车轮胎

　　原配胎

　　在亚洲(不包括印度)，轮胎总体需求下降了8%。随着新车登记数量的减少，中国的需求大幅下降15%，而东南亚市场在此期间仍非常活跃，需求上升36%。在日本，相比于上一年受海啸影响导致的较低需求量，今年原配胎的需求强势反弹49%。

　　替换胎

　　在亚洲(不包括印度)，市场在此期间总体下滑了7%，中国的需求下降了8%，反映了经济增长的放缓和车辆运输公里数的减少。在东盟国家，交通运输需求仍然活跃，在此期间市场扩张了3%。日本市场在前一年受价格上涨推动的基础上下降了14%。

　　特种轮胎业务

　　● 工程机械轮胎: 在矿石、石油和天然气需求持续的带动下，采矿行业持续扩张，并且市场仍处于紧张状态，特别是大型轮胎。尽管在经济不确定性背景下，欧洲市场的上升幅度较小，但上半年成熟市场的原配胎市场仍呈现上升势头。除西欧以外，基础设施项目和采石场的轮胎需求仍在增加。

　　● 农用轮胎: 全球范围内原配胎的需求正在上升，特别是大马力农用机械细分市场。而另一方面，欧洲和北美的替换胎市场分别由于经济状况和天气原因大幅下滑。

　　● 摩托车轮胎: 受疲软的经济影响，除北美以外，成熟市场的摩托车轮胎细分市场均出现下滑，但新兴市场仍在扩张。

　　● 飞机轮胎:商业航空细分市场的国内和国际航线客座率持续提高。在此期间，货运市场出现下滑。

　　2012年上半年净销售额和利润

　　●净销售额

　　总净销售额达到了107.06亿欧元，依照现行汇率，较2011年上半年提高了6.0%。

　　有利的价格组合为销售额贡献了11.1%。其中，9.42亿欧元主要来自于在2011年实施的提价和原材料合同价格条款带来的有利影响，也包括9,100万欧元的销售组合效果，尽管原配胎和替换胎出现相对增长，但是销售组合仍作出了较大的贡献。

　　8.3%的销量下跌反映出疲软的市场环境，特别是欧洲和北美等成熟市场。

　　汇率因素带来4.0%的正面影响主要来自于美元、人民币和其它币种对欧元的升值。

　　● 利润

　　2012年上半年扣除非经常性收支项目前的营运利润达到13.20亿欧元，占2012年上半年净销售额的12.3%，而去年同期利润为9.71亿欧元，占净销售额的9.6%。非经常性收支包括出售巴黎房产带来的9,700万欧元资本收益。

　　扣 除非经常性收支项目前的营运利润增加3.49亿欧元，主要得益于有利的价格组合(10.33亿欧元，其中9.42亿欧元来自于提价)，而原材料成本 (2.92亿欧元)带来的负面影响不大。不利的因素包括销售额的下降(3.91亿欧元)、集团投资大幅增长(新兴市场的项目启动成本和支出共7,100万 欧元)、生产成本和支出的增加(8,800万欧元)，以及第二季度生产率下降带来的负面影响(1,300万欧元)。汇率的正面影响带来1.37亿欧元的收 益。

　　总体上，今年截至目前净收入为9.15亿欧元。

　　●净财务状况

　　自由现金流当期末实现收支平衡(700万欧元)，投资的增长与可用现金流和出售巴黎房产的收益相抵消。

　　截至2012年6月30日，负债率为26%，净负债为21.77亿欧元。

　　●按细分市场划分的净销售状况

　　轿车及轻卡轮胎和相关分销业务

　　轿车及轻卡轮胎及相关分销业务的净销售额为55.01亿欧元，相比2011年上半年增长4.7%。

　　有 利的价格组合抵消了原材料成本提高和销量下降6.4%带来的影响。集团向汽车合作伙伴展示出来的技术优势，也使2012年上半年的扣除非经常性收支项目前 的营运利润提高至5.81亿欧元，占净销售额的10.6%。而2011年上半年为5.33亿欧元，占净销售额的10.2%。

　　卡客车轮胎和相关分销业务

　　卡 客车轮胎及相关分销业务的净销售额为32.69亿欧元，与2011年上半年持平。2012年上半年扣除非经常性收支项目前的营运利润从去年同期的1.15 亿欧元，占净销售额的3.5%，提高至2.09亿欧元，占净销售额的6.4%。利润率也有所改善，特别是北美地区，尽管销量下降15.5%，但上半年仍受 益于原材料成本的下降和之前价格上调带来的影响。

　　特种轮胎业务

　　2012年前六个月特种轮胎业务的净销售额提高22.0%，达到19.36亿欧元。

　　扣 除非经常性收支项目前的运营利润达到5.3亿欧元，占净销售额的27.4%，证明这一业务的高盈利性。销售吨数增加3.5%和工程机械轮胎业务的巨大贡 献，得益于合同定价条款的影响。因为尽管原材料成本下降导致公司计划于7月1日进行价格的大幅下调，但该条款确保了合同价格的稳定。此外，欧元/美元汇率 带来了小幅的正面影响。

　　2012年上半年要闻回顾

　　● 标准普尔将米其林的信用评级上调至BBB+ (2012年3月23日)

　　● 在北美，新建设的工厂及对另一家工厂的扩建工程，加强了工程机械轮胎的全球领导地位(2012年4月10日)

　　● 穆迪公司将米其林的信用评级上调至Baa1(2012年4月24日)

　　● 第一条轿车及轻卡轮胎在Pau-Brasil工厂下线(2012年2月9日)

　　● 以1.1亿欧元出售位于巴黎Breteuil大道46号的房产(2012年3月30日)

　　● 除了标签信息以外, 米其林的 « Total Performance »战略正在展示轮胎技术所带来的所有好处，此项全球战略的口号是：“米其林销售的是轮胎性能而不是橡胶”。(2012年6月29日)

　　● 在法国推出全新米其林餐厅网站(2012年5月25日)

　　● 米其林成功配售4亿欧元七年期债券

　　● 在伦敦奥运会期间，米其林让巴士运输更安全：安装有无线射频识别芯片的，“可联通的”米其林轮胎能够带来更安全、更有效的移动性(2012年6月21日)

　　● 贺立业先生在2012年5月11日举行的年度股东大会上将其职权移交给盛纳德先生。