黔轮胎机构调研后“大出逃”

自上市以来，在业绩一直乏善可陈的同时，黔轮胎A对前五大客户的依赖性却越来越大。记者调查发现，该公司前五大客户信息披露多处出现重大瑕疵，不排除黔轮胎客户造假的可能。

2012年上半年，其销售金额已达到5967万元的第三大客户澳大利亚types 4U，在黔轮胎的年报里“离奇消失”，而销售金额远不及该公司的其他两家公司却榜上有名。此外，值得一提的是，虽然2012年有多家机构调研该公司，但其后却多选择减持或退出，这家公司存在的问题也可见一斑。

神秘消失的“大客户”

2012年年报显示，黔轮胎实现营业收入65.97亿元，同比下降12.47%。在营业收入不断下降的同时，该公司对前五大客户的依赖性越来越大。从近三年的数据来看，前五大客户的销售额占营收比呈现逐年上升趋势，2010－2012年分别为13.57%、15.02%和19.51%。经记者测算，2012年下半年，前五大客户共贡献营业收入9.72亿元，占该公司同期营收的32%。

实际上，作为一家主营轮胎制造与销售的公司，其主要客户多为国外轮胎分销商，然而记者发现，黔轮胎对前五大客户的信息披露却有多处瑕疵。

作为黔轮胎的重要客户之一的澳大利亚types 4U，曾以1.09亿元的销售额成为其2011年的第四大客户，据2012年半年报显示，该公司再次以5967万元的销售额成为黔轮胎2012年上半年的第三大客户，同时，该公司也是2012年上半年黔轮胎母公司的第三大客户。

然后诡异的是，在2012年年报中，泰安航天特种车有限公司与中国重汽集团济南特种车有限公司，以3121万元、2735万元分别列入黔轮胎母公司第四、第五大客户，而销售额在2012年上半年即已达到5967万元的澳大利亚types 4U却“离奇消失”在黔轮胎母公司前五大客户中。记者通过查阅该公司全年公告并未发现与之相关的解释，实在令人费解。

与此同时，记者查阅黔轮胎2011年年报发现，其对前五大客户的披露也暴露出种种问题。其中，在其母公司的前五大客户中，仅黔轮胎子公司GtC North American 的销售额就已达到6.26亿元，但是前五大客户销售额总计却仅有4.06亿元，这一明显前后矛盾的数据是因为笔误还是主观上有不可告人的原因，疑云重重。

同样蹊跷的还有黔轮胎的第一大客户American Tire Distributor，该公司2012年上半年未产生任何销售额，下半年却突增6.28亿元大单，较去年增加30%，对全年营业收入贡献9.53%。实际上，黔轮胎提供的数据显示，该美国轮胎分销商多年以来一直位居其第一大客户的位置，但是通过查阅American Tire Distributor官网，记者并未发现与黔轮胎合作的相关资料，反而对锦湖（中国）轮胎销售有限公司的合作多有提及。

记者针对以上问题致电黔轮胎证券部，一位王姓工作人员以董秘不在为由拒绝了记者的采访。对此，业内人士表示，黔轮胎客户暴露的问题存在两种可能——涉及虚假陈述或为客户造假。

机构调研后“大出逃”

黔轮胎2012年年报公告的调研、沟通、采访活动记录显示，1年之内共有17家机构对该公司展开了调研，看上去似乎很受机构青睐，但是记者发现，以上调研机构均未出现在该公司的机构持股名单中。

世纪证券8月29日对该公司进行了调研，但是黔轮胎三季报显示，世纪证券减持246.16万股，由半年报中的427.1万股变更为180.94万股。与此类似的还有益民基金，其半年报显示，益民红利成长混合型基金于二季度持有该公司80万股，不过9月28日经过调研后，三季报显示该公司已完全退出。