特保案重创我国乘用胎出口企业

　　商务部网站日前发布消息称,《美中贸易内情》8月24日报道,奥巴马总统2009年9月11日宣布的对华轮胎特保措施将于今年9月到期,由于在法定期限内美国国内产业和行政当局均未采取任何意欲延长该措施的行动,该措施将按期终止。

　　讨好美国钢铁工会美对华轮胎特保案出台

　　08年以前,我国轮胎出口数量一直维持在20%左右的稳定增长。受金融危机的影响,2008年我国轮胎出口数量明显下滑,到09年2月,同比下降达31%。为缓解出口不振的局面,我国政府连续7次上调出口产品的出口退税率,积极为企业提供贸易融资等手段刺激出口,使得09年2月以后,我国轮胎出口出现缓慢回升。而同样深受金融危机困扰的美国,为保护国内市场,降低美国失业率,唤起美国劳工阶层的支持,出台对华轮胎特保案。2009年9月11日,美国政府决定对中国轮胎特保案实施限制关税,在今后3年,我国出口美国的所有乘用车与轻卡车轮胎所缴纳的关税将在以前4%的基础,分别加收到35%、30%和25%的附加关税。这是美首次对华实施特保措施,在业内产生了巨大的震动,也让缓慢回升的轮胎出口雪上加霜。

　　美国历来是我国第一大轮胎出口国

　　美国历来是我国第一大轮胎出口国,出口美国的轮胎数量占比在09年达26.70%,超过轮胎出口总量的1/4。09年后,虽然受特保案影响,对美出口的新的充气橡胶轮胎数量减少,出口占比有所下滑,2011年出口美国的轮胎数量占比降到20.78%,但是美国仍然是我国第一大轮胎出口国。

　　特保案重创我国乘用胎出口企业

　　由于美国轮胎特保案主要针对我出口乘用车与轻型卡车轮胎,我们重点分析09年以来对美出口机动小客车用新的充气橡胶轮胎的情况。随着特保案的出台,09年后,我国对美出口的机动小客车用新的充气橡胶轮胎数量逐年降低,从09年的43.63万吨下降到2011年的29.04万吨,其占出口新的充气橡胶轮胎的比例也从55.57%下降到35.76%。同时出口金额也明显下降。

　　特保案终止将利好我国乘用胎出口型企业

　　今年9月,美国轮胎特保案将会到期,对我国轮胎企业而言无疑是个好消息。在停止征收特别关税后,美国市场订单有望大大增加,将会大大提振国内本已低迷的轮胎行业的信心。我们认为:由于特保案主要是针对我国乘用车与轻型卡车轮胎,以出口乘用胎为主的轮胎企业将会受益。

　　建议重点关注弹性大、业绩优的乘用胎出口型企业

　　我们建议积极配置乘用胎占比较大的绩优公司。从目前乘用胎的产能来看,乘用胎生产占比较大的主要是S佳通、赛轮股份、青岛双星,但从弹性和净利润率来看,前两者具有更好的弹性和业绩,所以我们建议重点关注S佳通、赛轮股份。