2014年轮胎风险继续加大趋势

　　进入2014年，轮胎行业乐观的氛围还没消退，业内人士大多对今年轮胎市场的走势保持乐观态度，但同时也认为市场竞争激烈程度将进一步加剧，在乐观中需要谨慎，应关注产能、市场需求、橡胶价格等变化对轮胎行业的影响。

　　2013年我国轮胎行业先抑后扬。年初形势并不看好，上半年轮胎销售也不佳，但下半年形势开始好转。全年轮胎销量、出口量、利润等指标均保持两位数增长，创3年来最好水平。进入2014年，轮胎行业乐观的氛围还没消退，业内人士大多对今年轮胎市场的走势保持乐观态度，但同时也认为市场竞争激烈程度将进一步加剧，在乐观中需要谨慎，应关注产能、市场需求、橡胶价格等变化对轮胎行业的影响。

　　产量或保持两位数增长2013年我国轮胎产量出现两位数增长，2014年轮胎行业运行环境无论国内还是国外都依旧向好，这决定轮胎的需求仍将保持旺盛。据中国汽车(行情 专区)工业协会统计，2013年汽车产销都首次突破2000万辆，明显好于前两年，预计2014年中国汽车产业仍会以8%~12%的速度增长，这一状态将持续相当长的一段时间。

　　十八届三中全会后，城镇化步伐明显加快，人们购车意向明显增强。道路交通法及治理超载落实，我国运输指数有明显的复苏迹象。这些因素决定我国国内对轮胎的需求不会“冷”，预测将与汽车产业发展速度相当，增速在10%左右。

　　在国外市场，轮胎的大环境也向好。美国经济正在复苏，汽车工业复苏明显，轮胎需求增加明显。据美国橡胶制造商协会最新表示，预计2014年装运量增加的原因包括失业率下降、房地产(行情 专区)业好转、汽车销量增加、汽车驾驶里程增加以及其他一些宏观经济因素，2014年仅轿车替换轮胎的需求量就有望增加200万套。欧洲经济正逐渐摆脱欧债危机影响，综合(行情 专区)采购经理人指数创新高，汽车及轮胎需求复苏。

　　国内及出口市场需求增长共振，预测我国轮胎2014年产量有望继续保持两位数增长，其中半钢胎增长幅度估计在12%左右，全钢胎增长幅度在10%左右。工程胎在经过一年多沉寂后将出现复苏，估计增长幅度在10%左右。

　　销售额有望转负为正

　　2013年我国轮胎销售额出现小幅负增长，主要原因是轮胎价格下降幅度大于产量增长幅度。我国轮胎包括卡车和轿车胎价格指数都走了两年多的下降通道，预计2014年上半年将继续下降，但下降趋势变缓，下半年可能企稳。

　　目前橡胶价格在18000元/吨左右，其降幅比轮胎价格下降幅度大，所以轮胎下降幅度还有一定量。轮胎价格下降一般滞后于橡胶价格下降，从时间上来看，轮胎下降通道至少得滞后半年以上。目前橡胶价格基本是橡胶成本价，下降空间十分有限，橡胶价格震荡一段时间后向上的概率较大。这样预测轮胎价格向下空间也不大，估计在5%左右，时间相对要长些，估计在三季度后才可能企稳或向上。

　　轮胎销售额为销量和价格之积，由于价格下降抵消部分轮胎销售的增长，而轮胎价格下降幅度小于轮胎销量增长，测算全年我国轮胎总销售额由负转正，但幅度将在5%以下。

　　出口价格方面，由于海外轮胎需求提振，价格将相对稳定或微降。由于出口量增长贡献，预计出口交货值增长幅度可能达到8%~10%。

　　盈利仍将处于较高水平

　　2013年轮胎行业盈利水平较好，但利润增长幅度呈现明显下降趋势，主要原因是轮胎主要原材料(行情 专区)橡胶价格下降幅度与轮胎价格下降幅度有一个差异。2014年这个差异依旧存在，这决定行业整体盈利水平仍将处于较高水平。

　　但是随着轮胎价格继续向下，而橡胶价格稳定或震荡，这一差异会呈现收窄的趋势，导致轮胎利润率下降。但轮胎企业规模经济提高及库存的减少将对盈利水平产生积极作用。

　　预计2014年我国轮胎行业总体仍是丰收年，亏损企业只有个别斜交胎企业，亏损企业数降为十年来最低水平。行业总体利润增长幅度将下降到20%以内，轮胎利润率将下降至4%以下。对于轮胎种类，工程胎利润率最高，全钢胎次之，半钢胎利润率最低。

　　风险有继续加大趋势

　　2013年我国轮胎投资出现小“井喷”，初步统计我国新增全钢胎年生产能力1500万条、半钢胎生产能力1亿条。

　　2014年轮胎投资热情依然不减，仅山东临沂附近就有10多个轮胎项目，规模都较大，这些项目一旦完成，临沂将成为轮胎行业第二个“大王庄”。山东以外的轮胎投资也如火如荼，几乎每一个老轮胎厂都有扩产或新上项目计划。

　　预计2014年我国将继续新增全钢胎年生产1500万条、半钢胎生产能力1亿条以上。到今年年底，我国全钢胎总产能将达到1.65亿条，半钢胎年产能达到6亿条以上，我国轮胎行业结构性过剩将更加明显。

　　随之而来的，全年轮胎行业开工率将进一步走低，估计将从去年80%左右降低至75%左右甚至更低，将迈入严重过剩的产业之列。

　　不过，这已引起有关部门及行业重视。山东省1月10日原则通过了《化解产能严重过剩矛盾的实施意见》，不再核准、备案包括轮胎在内的产能严重过剩行业的新增产能项目。这将对此波以山东为中心的全国性轮胎投资热泼一盆冷水，但具体影响估计要在三季度后才能显现。