好孩子全购德国高档儿童汽车安全座椅公司 改善海外市场销售

　　好孩子国际(1086)主要产销婴儿推车、儿童汽车安全座等耐用品，业务遍及内地、北美、欧洲等地。公司2013年业绩不算理想，纯利按年倒退5.5%至1.71亿元人民币，主要受累海外市场销售下跌，但期内毛利率由2012年的19.1%上升3.8个百分点至22.9%，可见公司在控制产品成本表现不俗。公司于今年1月公布全购德国高档儿童汽车安全座椅公司Columbus，不但可分散其产品组合，更可改善海外市场的销售。

　　网店销售增长快

　　公司亦积极改善内地的销售网络，公司深度分销管理体系覆盖的母婴店数量由2012年底的11,984家增至去年底的15,056家。电子商务渠道占公司2013年内地总收益的19.7%，目前好孩子除了拥有育婴网站为家长提供资讯外，旗下各种产品亦于天猫、京东等网店销售，可望从日渐受欢迎的网购热潮分一杯羹。于2013年底，「上海市未成年人保护条例」修正案通过，规定4岁以下的儿童乘坐私家车时应配备并正确使用儿童安全座椅，而公司管理层预计此规范将得到全国性实施，为儿童安全座椅市场带来增长潜力。

　　今年纯利料高增长

　　市场预测公司2014年纯利将按年增长36%，2013年市盈率约25倍，市场预测2014年市盈率将降至19.4倍。走势上，股价于周三向上升破三角形阻力并重上多条平均线，可待股价出现「后抽」小注吸纳，初步目标4.55元(昨天收市4.24元)，跌穿3.85元止蚀。